Fondens andelsvärde sjönk med 0,2 procent under april månad, medan fondens jämförelseindex, LUXNI, gick ned med 0,7 procent. Många av fondens innehav utvecklades starkt under perioden. Bland annat steg Questor Pharmaceuticals med 19,4 procent, Cirrus Logic 15,0 procent, Transmode Holding 14,7 procent, Hyundai Motor 10,9 procent och Samsung 8,1 procent. En större nedgång noterades i Halozyme Therapeutics med 36,7 procent. I övrigt endast måttliga nedgångar där Air Products & Chemicals sjönk 6,9 procent, Qualcomm 6,2 procent och Procter & Gamble 5,3 procent. Fondens kassaandel uppgick vid periodens utgång till ca 8 procent. Den amerikanska dollarn steg med 1,7 procent under månaden vilket påverkande fonden positivt då fondens förmögenhet består till ungefär 75 procent av amerikanska bolag. Fonden köpte under perioden in Ansys Inc. (amerikanskt bolag som utvecklar mjukvara för simulering till en rad olika branscher inom teknikområdet), Baidu (kinesiskt bolag som driver en sökmotor), Broadcom Corp. (amerikansk chiptillverkare) och Comcast Corp. (amerikanskt bolag med verksamhet inom service och kommunikation). United Therapeutics avyttrades. Innehavet i IBM ökade något medan innehaven i NVE Corp. och Spectrum Pharmaceuticals minskade.
Efter flera starka vintermånader utvecklades många marknader framför allt i Europa negativt under månaden. I slutet av månaden rekylerade dock börserna upp efter att många bolag rapporterat bättre än analytikernas förväntningar. Totalt gick världsindex upp med 0,5 procent, medan tekniktunga Nasdaq utvecklades i princip oregelbundet räknat i SEK.
Under större delen av perioden påverkades marknaderna av stigande räntor i Sydeuropa – en konsekvens av de allt större skulderna och brist på tillväxt. När det gäller Spanien finns en stor osäkerhet om landet kommer kunna stå på egna ben eller om det så småningom kommer behöva massiva hjälpinsatser. I Frankrike pågår en presidentvalskampanj. Den socialistiska utmanaren Hollande har ställt sig på tvären när det gäller ytterligare åtstramningar vilket kan innebära svårigheter att nå samsyn inom eurosamarbetet. Inkommande makrostatistik har varit blandad. Den tidigare tendensen att USA och tillväxtländerna går bättre än Europa står sig. Samtidigt är det oklart om den positiva statistik som kommit in från USA avseende bostadsmarknaden och arbetslösheten kommer hålla i sig eller endast har varit beroende av tillfälliga faktorer. Risken är att inflationen börjar få fäste innan arbetslösheten har krympt till rimliga nivåer. I den positiva vågskålen finns förväntningar om förbättrad världskonjunktur redan till hösten. Den låga räntenivån gör också aktier (särskilt med hög direktavkastning) relativt mer attraktiva än obligationer. Vi förväntar oss en fortsatt sidledes börs kommande månad. Den relativt höga kassaandelen i fonden reflekterar denna syn.